BCE: le prestazioni climatiche tra i parametri rilevanti per l'acquisto titoli di società

Il Consiglio Direttivo della BCE ha modificato, con Decisione (UE) 2022/1613, il quadro del programma di acquisto per il settore societario (corporate sector purchase programme, CSPP), intervenendo sulla precedente decisione (UE) 2016/948, per “orientare” il parametro di riferimento del CSPP verso emittenti con migliori prestazioni climatiche.

Per effetto di tale orientamento, nel bilancio dell'Eurosistema, la quota di attività emesse da imprese con migliori prestazioni climatiche sarà incrementata rispetto a quella delle imprese con prestazioni peggiori; verranno imposti, inoltre, limiti alla scadenza per le obbligazioni di emittenti con prestazioni climatiche peggiori.

Ciò fa seguito alla revisione della strategia di politica monetaria del Consiglio direttivo e al relativo piano d'azione in materia di clima, pubblicato l'8 luglio 2021: far fronte al cambiamento climatico diventa prioritario per le politiche UE; la transizione verso un'economia più sostenibile influisce sulle prospettive per la stabilità dei prezzi tramite il loro impatto su vari indicatori macroeconomici e sulla trasmissione della politica monetaria.

Anche gli acquisti di attività del settore societario sono influenzati da questo orientamento: i rischi fisici e di transizione connessi ai cambiamenti climatici, infatti, possono incidere sul valore e sul profilo di rischio delle attività detenute nel bilancio dell'Eurosistema.

La decisione (UE) 2022/1613 è stata pubblicata nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea del 19 settembre 2022.