Business Judgement Rule e mercati finanziari: Quaderno Giuridico Consob n. 11

La Consob ha reso pubblico il Quaderno giuridico n. 11 (novembre 2016), in tema di: “Business Judgement Rule e mercati finanziari. Efficienza economica e tutela degli investitori”.

Lo studio si occupa dei limiti e dei criteri rispetto ai quali è possibile giudicare nel merito le scelte degli amministratori di s.p.a., confrontando la regola di derivazione giurisprudenziale utilizzata negli Stati Uniti (la BJR, appunto), e la disciplina europea e italiana. A tale scopo, il Quaderno offre una ricostruzione del dibattito statunitense sulla Business Judgement Rule, ricostruendo le diverse posizioni in cui essa viene declinata dalla giurisprudenza americana. Viene, quindi, analizzata l'evoluzione storica della disciplina della responsabilità degli amministratori nei paesi di civil law (e in Italia in particolare).

Vengono anche analizzati i limiti e le finalità dello scrutinio sulle scelte gestionali dell'organo di amministrazione delle società vigilate (società quotate, intermediari, società di gestione dei mercati), compiuto dall'Autorità di vigilanza sui mercati finanziari.