Consultazione per il recepimento della direttiva Mifid II e del regolamento Mifir
25 Settembre 2017
La Consob ha avviato una consultazione con il mercato finanziario sulle proposte di modifiche alla delibera 16191 del 29 ottobre 2007 (regolamento mercati), nell'ambito del procedimento volto a recepire la direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari Mifid II e l'adeguamento al correlato regolamento (Ue) 600/2014 (Mifir). La normativa europea ha ridefinito l'assetto delle sedi di negoziazione e comportato un sostanziale allineamento dei requisiti dei sistemi multilaterali di negoziazione (Mtf) a quelli oggi previsti per i mercati regolamentati. Ha altresì delineato una nuova tipologia di piattaforma di negoziazione, i cosiddetti sistemi organizzati di negoziazione (Otf), per favorire condizioni paritarie (level playing field) fra le sedi di negoziazione che offrono servizi di negoziazione multilaterale e preservare il funzionamento efficiente e ordinato dei mercati finanziari. La direttiva Mifid II ha, per la prima volta, comportato un'armonizzazione a livello europeo della negoziazione algoritmica, sia sul fronte delle imprese di investimento sia su quello delle sedi di negoziazione, e della negoziazione algoritmica ad alta frequenza. Ha, inoltre, previsto un regime specifico in favore dei mercati di crescita per le piccole e medie imprese, per agevolare l'accesso di tali soggetti al mercato dei capitali, e definito le nuove forme di controllo con riguardo alle posizioni detenute in strumenti derivati su merci ed ha dettato un'apposita disciplina per i servizi di pubblicazione e consolidamento delle informazioni sulle transazioni concluse nonché di reporting alle Autorità. Le modifiche attuative delle nuove previsioni di Mifid II-Mifir in materia di mercati finanziari, poste a consultazione, riguardano i Titoli da I a VI del regolamento mercati in vigore, lasciando intatte le disposizioni contenute nel Titolo VII (Integrità dei mercati) già interessate dalle modifiche della delibera Consob 19925 del 22 marzo 2017 per l'attuazione del regolamento (Ue) 596/2014 in materia di abusi di mercato. La consultazione si concluderà il prossimo 30 settembre. |
